在股票交易中，準確辨識交易訊號是捕捉投資機會的關鍵。
集群買入（Cluster Buying），指多家公司內部人士（如高階主管、董事）在短時間內集體購買公司股票的行為。這被認為是交易者應關注的信號。此訊號反映內部人士對公司未來的強烈信心，通常與未公開的利多事件（如併購、新產品或績效提升）相關。
一個更強烈的訊號
當公司高層或創辦人購買自己公司的股票時，投資者通常會高度關注並感到興奮。然而，相較於名人CEO的單筆購買，由多位普通主管或董事構成的集群買入，往往傳遞出更強烈的訊號。與單一內部人士買入相比，集群買入傳遞更強的訊號，原因在於其反映了公司內部對未來成長的集體共識。
內部人士因掌握非公開資訊（如新合約或策略進展），其買入行為通常預示股價上漲潛力。例如，2022年1月，Netflix聯合執行長里德·哈斯廷斯以2,000萬美元購入約5 .1萬股，引發股價短期上漲10%。
圖源：TradingView
相較之下，集群買入因涉及非知名高階主管或董事，媒體關注較少，但訊號強度更高，為交易者提供了挖掘超額回報的機會。這種訊號的價值在當前波動加劇的市場環境中尤為突出。 例如，在2025年7月，宏觀經濟數據和財報季預期共同驅動市場波動，集群買入可協助交易者識別低估股票，捕捉由內部信心驅動的上漲機會。
如何識別
要有效地捕捉叢集買入訊號，交易者需要依賴可靠的資料來源，並透過精心篩選來提高判斷的準確性。內部人士的交易資訊必須在48小時內向美國證券交易委員會（SEC）提交Form 4揭露，投資人可以透過SEC官網的EDGAR系統找到這些資訊。
然而，手動搜尋這些數據顯然非常繁瑣。相較之下，許多專業平台如Bloomberg、FactSet等能提供聚合數據並明確標註叢集買入事件，為用戶節省大量時間。
在篩選這些交易時，交易者應特別注意在過去3到7天內，有3人及以上內部人士的買入行為。如果交易金額較大（如超過10萬美元），或是首次買入，尤其值得留意。此外，結合公司基本面的分析，像是獲利成長預期，也能幫助評估這些買入背後的動機。
為了確保這些訊號的可靠性，建議先檢查股價是否處於低估狀態，例如接近52週低點，或市盈率低於行業平均值。成交量的放大也是一個關鍵因素，特別是在買入後，如果成交量比平均水平增加了20%以上，說明市場可能已經對這一信息產生了反應。技術指標方面，像RSI低於30（超賣訊號）或股價突破50日均線，也能為這些集群買進訊號提供進一步確認。結合這些分析方法，特別是在財報季等市場關鍵時期，交易者可以更精準地定位到潛在的投資機會。
實際案例
集群買入訊號在實際交易中表現突出。
以2025年First Busey为例，金融危机后的17年，这家银行在不断优化资产负债表的同时，稳步实现了增长。其总资产从约40亿美元激增至2024年的120.5亿美元，2025年Q1突破了194.6亿美元。这一增长表明了其稳健的财务表现，并反映出该公司在市场上的竞争力日益增强。
尤其是2025年3月1日，BUSE成功完成了对CrossFirst Bankshares的收购，扩大了业务版图，现已覆盖10个州，拥有78家分行，显著增强了市场的竞争力。
值得關注的是，2025年2月，在收購前的兩名董事透過購買約1.5萬股股票。緊接著，5月20日一名董事又購了2,000股。進入6月，三名董事又合計增持了約2.6萬股，總共達約94.8萬美元的集群買進。這種集體買入行為在市場上並不常見，尤其是當股價因宏觀經濟不確定性而出現短期下行時，內部人士卻依然在加碼，顯示他們對公司的未來充滿信心。
隨著5月後的獲利預期改善，BUSE的股價開始反彈， 6月股價上漲約3.5%，並在7月8日達到了24.30美元。這些交易和股價變動，無疑驗證了集群買進訊號的強大預測能力，顯示了高階主管對公司合併後持續成長的信心。
圖源：TradingView
透過深入觀察，我們發現這些高階主管在公司的股價下滑時並沒有迴避，而是加碼投資。這種集群購買行為表明，公司高層對於未來的公司表現充滿信心，股價的下跌並未影響他們的決心。
結語
集群買入的最大優勢，在於它的高預測性和低曝光性。有研究表明，基於集群買入的股票在6至12個月內，往往能夠超越市場表現15%。這主要得益於它們背後基於內部人士的深度訊息。不過，相較於CEO大額購買，集群買入這種行為通常較少進入媒體的視野。這也為交易者提供了一個獨特的機會，能夠在別人還未發現之前就提前佈局，搶佔先機。
這一訊號適用於短期交易以及長期投資。但實施起來並不容易，尤其是在資料的取得和篩選方面。 SEC的公開文件檢索非常耗時，這也是為什麼更多投資者傾向於依賴Bloomberg或Insider Monkey這類平台以簡化資訊收集的過程。
此外，交易者還需謹慎辨別買入行為的動機，區別是策略性買入還是單純的投機行為。例如，First Busey的營收成長能為其集群買入提供強而有力的基本面支持，而不是單純的市場炒作。最後，宏觀環境的變化，例如美元走強或利率下降可能會影響這些訊號的有效性，因此需要隨時根據市場動態調整策略，避免風險。
