過去的一周，我們經歷了失業率報告疲軟、川普和馬斯克之間爆發爭執、烏克蘭與俄羅斯衝突再起、以及中歐美之間關稅不確定性依然存在，但市場在過去一周依然保持看漲勢頭。我們可以看到的是，市場正在持續突破自年初以來持續的盤整過程。

目前市場動能仍處於超買區間，在創出新高前出現進一步盤整並不令人意外。鑑於MACD已發出賣出訊號，且資金流持續走弱，未來一週內再次回踩200日均線的可能性也在上升。

Source：Futu NiuNiu

過去一周，美國股市整體表現平穩，並延續近期的上漲態勢。標普500 ETF (SPY)小幅上漲了約0.36%，繼續逼近歷史高點；道瓊工業平均ETF (DIA)也溫和上漲，納指ETF (QQQ)漲幅更溫和。年初至今，標普上漲約2.4%，納指1.6%，道瓊斯1%；上週分別上漲1.5%、2.2%和1.2%，市場穩健趨勢顯現。

推動市場上漲的核心動力是樂觀的宏觀環境。投資人對中美重啟貿易談判的希望不斷升溫，特別是市場激增的鋼鐵、科技板塊中可見端倪，標普500也因此突破6000點 。同時，5月CPI數據顯示通膨溫和，S&P應聲反彈並推動市場情緒進一步積極，債市出現收益率下跌，美股與美債「重歸相關性」走勢 。

然而，波動風險也依然存在。中小型股，如Russell 2000本週走勢溫和，而受利空消息影響，本周中曾出現短暫回檔。市場對於盤後財報和貿易進程變化的敏感度仍較高。此外，雖然10年期公債拍賣強勁，但美元未能藉此反彈，短期內市場對全球政策分歧的反應也更加複雜。

企業層面，股票回購額度創紀錄，標普500成分公司宣布總共7,500億美元回購計劃，這在一定程度上為市場提供了資金面支撐。此外，微觀個股中，晶片製造商如Micron繼續獲得資金提振；航空板塊因Air India飛機事故導致相關個股調整明顯，成為市場情緒變動的短期槽點 。

個股方面，Oracle（ORCL）是本週表現最亮眼的大盤股之一，在財報公佈後股價暴漲約13%，因其雲端基礎架構服務表現強勁，令市場為其業績復甦預期興奮。

同樣的，Boeing（BA）則因印度發生的空難而遭遇重創，股價一度下跌近5%，反映市場對航空安全及其供應鏈暴露出的風險敏感。

半導體板塊繼續成為推動市場上漲的「隱形引擎」。 Applied Materials、KLA、TSMC等相關個股均受到資金追捧，推動納指中晶片產業持續領先市場。

Palantir本週衝擊歷史新高後略有回調。其回調幅度不大，表示機構對其長期AI/大數據部署前景仍保持樂觀。

此外，Tesla在科技板塊調整中表現反彈漲約4.6%，雖周初曾因創辦人公開表態出現回調，但整體表現依舊穩健。

由於財報表現亮眼，Oracle 和 Palantir 等公司相繼公佈超出市場預期的季度業績，直接提振了投資者信心，成為本周美股市場的關鍵多頭催化劑。這類以基本面改善為支撐的上漲，也強化了市場對科技股中長期成長邏輯的認同。

同時，部分短期波動更多來自突發事件的衝擊。 Boeing 因印度發生的重大空難事件受到市場關注，航空板塊整體遭遇拋壓。

從更大盤層面來看，市場內部正經歷一輪科技和週期性板塊的調整。隨著宏觀環境改善預期升溫，資金開始在板塊間切換，半導體板塊再度走強，晶片股領漲成為本周亮點之一，而大盤科技股則在避險需求和政策預期支撐下獲得持續青睞。這些利好因素維持了市場整體的上行動力，也使得市場熱點更為分散，短期內有利於提升交易活躍度與投資彈性。

下週，聯準會6月會議、中美談判消息、美國勞工數據（包括初請失業金與非農就業數據）將成為市場焦點。如聯準會維持穩健立場並暗示年內降息路徑，可能進一步提振市場；反之，若同時出現美元走弱+猴行情不利組合，則可能導致技術性回調。