股票分割是公司對其流通股數量進行調整的一種資本運作方式，雖然不會改變公司的總市值，但會對股票的數量、價格以及市場認知產生影響。

本文將深入探討股票分割的內涵、類型、原因、流程以及對投資人的影響。

股票分割的基本概念

股票分割，本質上是公司對其已發行的流通股進行數量上的調整操作，在這一過程中公司的整體市值以及資本總額保持不變。

形像地說，公司就像是將一塊固定大小的“蛋糕”，也就是總市值，切成更多或更少的小塊，即股票數量發生變化，但每塊“蛋糕”的總價值並未改變。

假設一家公司的總市值為10億元，原本發行了1億股股票，每股價格為10元。若公司實施股票分割，將股票數量翻倍，即變成2億股，那麼相應地每股價格就會變成5元，而公司的總市值依舊是10億元。

股票分割的類型

1.正向股票分割

正向股票分割是公司透過向現有股東按比例增發新股，使得公司的流通股數量增加。以2比1的正向股票分割為例，如果投資人在分割前持有某公司50股股票，那麼在分割生效後，其持有的股票數量將變成100股。

在正向股票分割後，公司的股票數量增多，每股價格降低，不過公司的整體市值並未增加或減少。這就如同將一個大蛋糕切成更多小塊，蛋糕總量不變，但每小塊的尺寸變小了。正向股票分割在市場中較為常見，許多公司會採用這種方式來調整股票價格。

2.反向股票分割

反向股票分割與正向股票分割相反，是將現有股東持有的股票以一定比例縮減。例如1比4的反向股票分割，意味著股東每持有4股股票，將合併為1股。若投資人在反向分割前持有某公司80股股票，分割後則僅持有20股。

反向股票分割通常是在公司股價持續大幅下跌後實施，公司希望透過減少股票數量，提升每股價格，以改善公司在市場中的形象，避免股價過低被交易所摘牌，或提升公司在投資者眼中的吸引力。

股票分割比率

股票分割比率明確了股票分割後股票數量的變化。

例如3 : 2的股票分割比率，顯示每2股現有股票將被拆分為3股。對投資人而言，該比率不僅能清楚了解股票數量的變動，還能據此判斷是正向還是反向股票分割。當比率中前一個數字大於後一個數字時，為正向股票分割；反之，前一個數字小於後一個數字時，則為反向股票分割。

透過股票分割比率，投資人可以準確地預估自己持有的股票數量在分割後的變化。

公司實施股票分割的原因

1.增強股票流動性

較低的股價可以吸引更多投資者參與交易。一些小投資者由於資金有限，可能無法購買高價股票。公司進行正向股票分割，降低股價，使得更多投資人能夠參與進來，進而增加股票的成交量和流動性。當一支股票的價格過高時，許多小額投資者望而卻步。透過股票分割降低股價後，這些投資人就有機會買入，進而提升股票的交易活躍度。

2.傳遞正向訊號

公司實施股票分割，向市場傳遞管理階層對公司未來發展充滿信心的訊號。這暗示著公司認為自身業績能夠持續成長，即使股票數量增加，每股盈餘也不會受到太大影響。這種正面訊號會影響投資人的心理預期，吸引更多投資人注意並購買該公司股票，推動股價上升。當一家公司宣布股票分割時，投資者可能會認為公司未來有良好的發展前景，從而增加對該股票的需求。

3.調整股價範圍

維持合理的股價區間有助於公司的股票在市場中保持競爭力。如果股價過高，可能會限制投資人群體；股價過低，又可能讓投資人留下公司經營不善的印象。透過股票分割，公司可以將股價調整到一個更合適的水平，增強市場對公司的認可。有些成長型公司在股價大幅上漲後，會進行股票分割，讓股價維持在相對合理的範圍內，吸引更多投資人。

股票分割需關注的3個日期

1.公告日期

公司會在這一天正式對外宣布股票分割計劃，包括分割比率、預計的生效時間等關鍵資訊。這項公告就像是一場活動的預告，讓投資人事先知道公司的股票分割安排，為後續的投資決策做準備。投資人在公告日期得知公司的股票分割計畫後，可以根據自身情況調整投資策略。

2.記錄日期

這是決定哪些股東有資格獲得股票分割所產生新股的日期。只有在記錄日期登記在冊的股東，才有權利獲得新股。不過，如果投資人在記錄日期與生效日期之間買賣股票，新股的權益會隨著股票的交易而轉移。記錄日期就像是時間節點，用來決定享受股票分割權益的股東範圍。

3.生效日期

在這一天，股票分割正式生效，股東帳戶中的股票數量會依照分割比率進行調整，同時股價也會隨之變動。投資者可以在生效日期看到自己帳戶中新增的股票，並且股票將按照調整後的價格進行交易。生效日期是股票分割計畫真正落地實施的日子，股東的持股數量和股票價格在這一天發生實質變化。

股票分割案例

Alphabet： 2022年2月1日宣布進行20比1的股票分割，這是該公司八年來的首次股票分割。此分割計畫將以一次性特別股票股利的形式對公司的A類、B類和C類股票進行拆分。

英偉達： 2024年5月22日宣布了股票分割計劃，其股票將以1 : 10的比例進行拆分。此次股票分割後，每股英偉達股票價值從原本的較高價格降至約為原來的十分之一，而投資人手頭上持有的每1股英偉達股票將變成10股。

蘋果： 2020年7月30日宣布進行4比1的股票分割。董事會批准了這項計劃，在2020年8月24日營業結束時在冊的每位股東，將在記錄日所持每股股份獲得三股額外股份。

股票分割對投資人的影響

股票分割本身不會改變投資人投資的總價值。無論是正向或反向股票分割，在理論上，投資人持有的股票總市值不會改變。

然而，在實際市場中，股票分割往往會引發市場情緒的波動，進而影響股價。正向股票分割可能因吸引更多投資人買入而推動股價上漲；反向股票分割若能成功提升股價，也可能為投資人帶來正面影響。但如果市場對股票分割反應不佳，股價也可能下跌。

投資人面對股票分割時，應綜合考慮公司的基本面、市場環境等因素，並做出合理的投資決策。