福布財經為您帶來本週市場要聞：

市場焦點

鮑威爾將發表公開講話

聯準會主席鮑威爾於7月22日（週二）美股盤前發表公開講話，這是不太常見的「靜默期直播發言」。近日美國總統川普對鮑威爾的不滿愈演愈烈，不斷施壓要求聯準會「現在就應該降息」。市場將從鮑威爾的演講中，尋找任何有關「聯準會獨立性」的描述。

目前，市場已基本定價聯準會在本月底的會議上不會降息，但對9月會議降息路徑仍有爭議。 CME FedWatch工具顯示，7月維持目前利率的機率已升至95.3%，降息可能性僅4.7%，但市場預期9月累計降息25個基點的機率達到57.8 %。

圖源：CME

美股七巨頭財報即將發布

對個股產生直接影響的美股財報季，也將在下週逐漸進入高峰，預計將有超過100家標普500成分股發布財報，Google（Alphabet）、特斯拉將成為關注焦點，而馬斯克在財報電話會議上的表述也將影響AI、自動駕駛汽車、人形機器人等多個行業。可口可樂、通用汽車的財報也將提供美國企業界關於關稅衝擊影響的最新情況。

對於特斯拉的財報，華爾街分析師預期特斯拉第二季營收近229億美元，淨利15億美元。若營收達到預期，將意味著季減，但年減，因為去年二季特斯拉營收為255億美元，今年第一季營收為193.35億美元。

Q2 2025銷售資料圖來源：特斯拉

投資人及華爾街分析師關注焦點並非第二季實際業績，而是馬斯克將在業績會議上透露的特斯拉業績展望，或關於自動駕駛與機器人的任何技術路線指引。例如，特斯拉上個月推出的自動駕駛計程車Robotaxi和Optimus機器人的進展，以及馬斯克對其近期推出的Robotaxi 道路測試計畫、FSD 更新迭代展望等。

此外，特斯拉將於7月25日公佈Optimus人形機器人量產計劃，此前特斯拉股價已因該消息週漲幅達15%，屆時其量產計劃的具體內容將受到市場高度關注。

圖源：Tradingview

川普將發表有關AI產業的演講

根據媒體報道，川普計劃7月23日在一場名為「贏得AI 競賽」（Winning the AI Race）的活動上發表講話，闡述其確保美國在人工智慧領域保持主導地位的願景。

一位政府官員提前透露，川普政府正為一項人工智慧行動計畫做最後完善，該計畫是川普在今年1 月上任後數天內簽署行政命令所啟動的政策任務，目前已進入最後敲定階段。此外，知情人士稱，川普預計將在演講中簽署多項行政令，以實施該計劃中概述的部分政策。

此外，7月22日，聯準會監管副主席鮑曼將與OpenAI CEO 奧爾特曼進行爐邊談話，討論AI 對銀行、企業和消費者的影響，以及如何促進銀行和金融系統的創新。

經濟數據與國際談判影響市場

本週將公佈美國6月諮商會領先指標月率、美國至7月19日當周初請失業金人數、美國6月耐久財訂單月率等經濟數據，這些數據將影響市場對美國經濟狀況的判斷.

此外，美日貿易談判因汽車關稅分歧存在不確定性，雖美國財長貝森特訪日後釋放樂觀信號，但8月1日關稅上調期限僅剩兩週，仍備受市場關注。

同時，伊朗同意與英、法、德於7月25日在伊斯坦堡舉行新一輪談判，避免國際制裁重啟，也可能對相關市場產生影響。

市場回顧

過去一周，市場在關稅擔憂、通膨數據和財報季初期的交織影響下呈現震盪走勢，儘管全週錄得溫和上漲，但未能持續刷新歷史高點。部分交易日因政策不確定性和財報表現分化而波動加劇。

標普500指數在7月18日收在6296.79點，全週略有上漲，累計漲幅約0.59%。週內最高點為6315.67點，最低點為6201.59點。標普500指數在本周初受到關稅政策擔憂拖累，但因通膨數據溫和及部分科技股表現強勁，週三和週四溫和收漲，週五創下新高。

圖源：TradingView

道瓊指數當日收在44,342.19點，全週微跌約0.07%。週內最高點為44571.68，最低點為43758.98點。道瓊指數表現相對平穩，週三上漲0.53%，受生產者物價指數（PPI）意外放緩提振，但周初因關稅擔憂和銀行股拋售略有下跌。

圖源：TradingView

納指當日收在20895.56點，全週上漲約1.51%。納指本週表現較為強勁，多次創收盤歷史新高，特別是在周三和周四，因晶片股和科技股的韌性表現。

圖源：TradingView

本週個股表現分化明顯，漲跌幅榜兩極化。漲幅最大的是Circle，在7月16日大漲19.3%，受益於其穩定幣業務熱度攀升及即將推出的美式永續合約，帶動市場對加密概念股的追捧。

圖源：TradingView

特斯拉同日上漲3.5%，得益於市場對電動車及AI前景的持續看好，資金明顯回流。台積電則隔日上漲逾3%，第二季淨利暴增61%，並調高2025年銷售預期，AI晶片動能依舊強勁。

圖源：TradingView

相較之下，跌幅榜上科技權重股承壓明顯。阿斯麥在7月16日大跌逾8%，因CEO對2026年成長態度轉為謹慎，市場預期迅速降溫。美光科技在7月15日跌超4%，受到整體半導體板塊疲軟拖累。

綜合來看，本週市場受多種因素影響。首先，川普政府有關「對等關稅2.0」的討論引發市場對貿易政策的不確定性擔憂，尤其科技和汽車等對外依賴度較高的行業承壓，三大指數周初低開低走。

宏觀數據方面，美國6月PPI幾乎持平，低於市場預期，緩解通膨壓力，為市場情緒提供支撐，推動週三反彈。然而，消費者通膨仍有加速跡象，推升美債殖利率，限制了風險偏好。

圖源：美國勞工統計局

財報季初表現不一，強化了個股分化趨勢。奈飛第二季獲利大增逾40%，但因高估值引發擔憂，盤後一度下跌；台積電則憑藉亮眼財報和強勁AI晶片預期帶動半導體板塊回暖，成為市場亮點。

圖源：TradingView

政策訊號方面，川普淡化解僱聯準會主席鮑威爾的可能性，緩解了市場對貨幣政策獨立性的擔憂。地緣政治風險持續，中東局勢及全球貿易緊張推升市場波動率，打壓投資人情緒。

科技與半導體板塊繼續劇烈分化。英偉達等AI概念股相對堅挺，阿斯麥則因對2026年成長展望趨於保守而重挫。費城半導體指數週內一度下跌近2%，反映市場對產業景氣週期的分歧與謹慎態度。

關注重點

本週，美股市場預計將面臨顯著波動，關鍵驅動因素值得高度關注。

第二季財報季進入密集期，Alphabet、特斯拉、英特爾等企業的業績表現或將決定科技板塊的走向，特斯拉因AI與電動車題材備受期待，但若業績不及預期，可能引發大幅回調。

關稅政策的不確定性持續施壓，川普政府對貿易的強硬立場可能加劇市場對汽車、半導體等產業的擔憂。同時，聯準會官員的最新表態也將影響對利率路徑的判斷，尤其是在通膨分化和債市波動背景下，貨幣政策連續性至關重要。

科技與AI板塊仍是市場核心驅動之一，尤其在英偉達帶動AI行情之後，投資人將從本週科技巨頭財報中尋找動能延續訊號。此外，加密貨幣監管新動向也受到關注，相關個股或出現結構性行情。

地緣政治不確定性持續，包括中東局勢與俄烏衝突可能加劇市場避險情緒，推升VIX波動指數。