本週交易日，美股市場在川普新關稅政策、降息預期及企業第二季財報預期的推動下經歷了溫和波動，科技板塊表現強勁，半導體和人工智慧相關股票成為焦點，而關稅談判和聯準會降息預期繼續主導市場情緒。
指數表現
美股三大指數均錄得上漲，標普500指數表現特別突出。標普500週初開盤下跌，連續兩個交易日下跌，主要是因為川普宣布自8 月1 日起對日本、韓國等多國輸美產品徵收高額關稅，引發市場對貿易緊張局勢升級的擔憂。
但自7月9日開始，標普500連續上漲，並創下6290.22點歷史新高，本週截至發稿依舊維持上漲趨勢。 AI熱潮推動和企業超預期帶動了市場情緒，推動上漲。今年以來，標普500 指數已八次刷新收盤新高紀錄。
圖源：TradingView
道瓊工業指數從7月7日的44406 . 35點漲至7月1 0日的44650.64點，年初至今漲幅4. 95 %。本周初道指小幅下跌，但隨後在航空和工業板塊帶動下反彈。
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那斯達克指數受科技股推動，連兩日刷新紀錄，目前收在20,6 30 . 66點。半導體和科技硬體板塊表現強勁，帶動指數上行。
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市場廣度改善，標普500成分股中347只上漲，155隻下跌，較4月（168漲331跌）更為健康。中小型股表現遜於大盤，標普中盤400和小盤600指數年內分別下跌2%和5%，落後標普500約5-8%。
板塊表現
過去一周，科技、工業和公用事業板塊領漲，而消費必需品和能源板塊表現落後。
半導體和科技硬體公司表現突出，英偉達週內上漲約1.8%，市值一度突破4兆美元，成為有史以來首家邁入「4兆俱樂部」的上市公司。儘管收盤市值回落至3.97兆美元，這項成就凸顯了英偉達在人工智慧（AI）晶片市場的絕對主導地位。
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英特爾和德州儀器等傳統晶片股也錄得趨勢性上漲。 AI熱潮推動科技股反彈，資訊科技板塊佔標普500高貝塔指數最大權重。
航空股表現亮眼，達美航空因正面財報推動航空板塊上漲超3%。工業板塊年內表現領先，累計上漲12%。
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受惠於市場避險情緒及債券殖利率回落， 10年期美債殖利率回落至4.36% 。而受關稅對零售商成本的擔憂拖累，消費板塊表現疲軟。沃爾瑪和寶潔等板塊內權重股的高估值，也推高了消費必需品板塊的整體估值水準。
油價波動影響板塊表現，布蘭特原油6月一度上漲13 %後趨於穩定，目前價格在6 6美元附近徘徊，殼牌因第二季業績預期下降下跌1.6 %。
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個股異動
英偉達週內上漲1.8%，7月10日收盤市值突破4兆美元，領漲「科技七巨頭」。人工智慧需求持續推動股價創新高，Blackwell GPU訂單激增，台積電財報顯示AI晶片需求強勁。機構上調英偉達股票目標價至2 50美元，反映市場對AI長期成長的信心。英偉達市值佔標普500科技板塊權重近20%，主導市場情緒。
達美航空7月10日財報顯示第二季調整後每股收益2.10美元，超出預期2. 05美元，營收155.1億美元。強勁的暑期旅行需求和商務出行復甦推動股價上漲11.99%，帶動美聯航、美國航空等上漲。
圖源：達美航空
然而，儘管該股週內表現強勁，年內累計下跌近6%，因燃油成本和前期工會談判壓力。
特斯拉7月7日開盤暴跌7.6%，因馬斯克宣布組成「美國黨」並參與政治活動，引發投資人擔憂其精力分散。 7月10日反彈4.73%，馬斯克透露自動駕駛計程車服務將在「一兩個月內」擴展至舊金山灣區，提振信心。市場對特斯拉估值（前瞻市盈率70倍）的高波動性反應強烈。
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下週焦點
本週最大熱點是川普關稅政策與聯準會降息預期的博弈。川普的關稅調整和貿易談判進展緩解了4月「解放日」關稅計畫引發的市場恐慌，推動標普500和納指創歷史新高。
然而，關稅對通膨的潛在影響使FOMC保持謹慎，根據CME FedWatch工具，市場對7月降息的預期機率已降至不足10% 。川普對鮑威爾的批評和替換主席的意圖引發市場對聯準會獨立性的擔憂，若政治幹預跡象增強，可能推高長期收益率，抵消降息效果。
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7月15日CPI數據和財報季將是下週焦點。重量級金融機構財報（如摩根大通、花旗集團、富國銀行、貝萊德），其業績和展望對金融板塊及整體經濟健康狀況判斷至關重要。醫療保健（強生、UnitedHealth）、工業（Honeywell）、消費（嘉年華郵輪）等板塊的關鍵公司也將發布財報，需關注各行業獲利趨勢和指引變化。
目前，標普500估值仍較高（前瞻本益比22.2，遠高於長期平均值15.8），可能限制上行空間。科技板塊將繼續受益於AI熱潮，但消費必需品和能源板塊需警惕關稅成本壓力。關稅談判的不確定性可能導致短期波動，投資者應關注7月29-30日FOMC會議和貿易協議進度。
