關鍵點：

1. 據悉，歐盟願接受與美國簽署的貿易協定包括，讓美國對許多進口自歐盟的產品徵收10%的所謂基準關稅。

2. 先前加拿大宣布，為了與美國達成一項互利的全面貿易協議，決定撤回數位服務稅。

3. 受貿易談判前景改善影響，美股6月30日強勢收官，標普500指數再創歷史新高。

隨著2025年7月9日美國暫停「對等關稅」 90天期限的臨近，歐盟與美國正在加緊貿易談判，以避免關稅升級。截至2025年6月17日，美國平均有效關稅率已降至15.8%，較今年稍早的27%下降。

消息人士透露，歐盟願意接受與美國簽署的貿易協定包括，讓美國對許多進口自歐盟的產品徵收10%的所謂基準關稅，但希望美國承諾，降低對藥品、酒類、半導體和商用飛機等關鍵產業產品的關稅。

歐盟尋求關鍵行業豁免

歐盟正努力在7月9日截止日期前達成貿易協議，以避免川普5月23日威脅的最高50%關稅重啟。消息人士透露，歐盟願意接受10%的基準關稅，換取藥品、酒類、半導體和商用飛機等關鍵產業的關稅減免或豁免。此外，歐盟尋求配額和豁免，以減輕25%汽車關稅和50%鋼鐵、鋁關稅的影響，尤其是對汽車出口大國德國。

但歐盟內部對讓步程度有分歧。德國因汽車產業依賴美國市場（2024年對美出口528億歐元）主張快速妥協，而法國堅持協議需平衡，否則將實施對等反制。

2025年6月26日，歐盟委員會主席馮德萊恩在G7峰會上表示對達成協議持樂觀態度，歐盟提出工業品「零對零」關稅協議、增加美國能源採購以及延長美國龍蝦免關稅准入。知情人士稱，歐盟正推動達成一個「對雙方都公平」的協議，為企業提供更多可預測性。

若谈判达成，这意味着欧盟将在接受一定层级的统一关税基础上，确保关键出口行业的市场准入不被严重破坏，从而形成一个“瑞士奶酪式”协议框架——在统一架构下保留豁免“空洞”。

不过，在数字监管政策等领域，双方分歧仍然显著。欧盟明确拒绝在《数字市场法》（DMA）和《数字服务法》（DSA）上让步，欧盟发言人Thomas

Regnier于6月30日确认了这一点。欧盟贸易专员谢夫乔维奇将于7月3日至4日在华盛顿会见美国贸易代表格里尔和商务部长卢特尼克，推进谈判。

当前关税谈判进展

美國總統川普於2025年4月2日宣布對貿易夥伴實施「對等關稅」政策，設定10%的「基準關稅」 ，並對部分國家加徵更高關稅，引發全球金融市場劇烈震盪。 4月9日，川普宣布暫緩對主要貿易夥伴徵收高額關稅90天，將政策生效日期延後至7月9日，但維持10%的基準關稅，並威脅若談判未達成協議將恢復原有關稅水準。

截至6月底，美國僅與英國達成框架協議，將鋼鋁關稅降至25%，同時保留10%的基準關稅。與中國的協議將對華關稅從145%降至30%，中國對美關稅降至10%。然而，與歐盟、日本、加拿大等主要貿易夥伴的談判仍陷入僵局。

川普本人在公開場合頻繁地釋放自相矛盾的訊號。財政部長貝森特上週暗示，協議可能延至9月勞動節完成；而川普則在社群平台上直言「終止」與加拿大的談判。

不過，6月30日白宮國家經濟委員會主任凱文哈塞特表示，在加拿大決定取消數位服務稅（DST）後，美加貿易談判將立即重啟。先前加拿大宣布，為了與美國達成一項互利的全面貿易協議，決定撤回數位服務稅。

市場樂觀情緒升溫

受貿易談判前景改善影響，美股6月30日強勢收官，標普500和納指分別上漲0.52%與0.47%，雙雙創下歷史收盤新高。第二季整體表現亮眼，標普錄得2023年第四季以來最大季度漲幅，納指更創下五年來最佳季度成績，漲幅超過6%。

圖源：TradingView

先前4月因關稅公告導致大幅回調，4月9日標普500指數單日上漲9.5%，顯示市場對關稅進展高度敏感。

達成貿易協議或延長期限可能維持市場樂觀情緒，尤其是以科技股為主的那斯達克，6月30日科技股領漲約1%。

然而，若關稅升至50%，可能引發拋售，摩根大通研究指出，4月標普500指數兩天內損失5兆美元市值。耶魯大學研究顯示，現行關稅導緻美國家庭年均購買力損失4,400-4,900美元，若稅率升至50%，損失將進一步擴大。依賴歐盟進口的汽車、消費品和製造業等產業成本上升，可能拖累企業獲利和股價。

歐元兌美元6月30日創近四年新高，反映市場對歐盟-美國協議的樂觀預期。但若談判不確定性持續或關稅升級，美元可能走強，壓制美國出口商和跨國公司。

圖源：TradingView

結語

投資人對關稅談判結果寄予厚望，尤其在加拿大「撤稅」後，市場將其視為歐美談判也有望「以退為進」的重要訊號。

未來幾天的談判結果，將成為決定全球市場走向的關鍵變數。若談判破裂，全球關稅水準可能回到4月2日的高點，這對全球製造鏈、跨國企業獲利和消費者信心都將造成實質打擊。而若順利妥協，不僅可緩解全球經濟壓力，也有助於延續當前美股的技術性多頭市場。